Национальный банк Казахстана сохраняет базовую ставку на уровне 18% годовых

23 января Национальный банк Казахстана принял решение по базовой ставке, сохранив её на уровне 18 процентов годовых с коридором в +/- 1 процентный пункт.

По информации Нацбанка, базовая ставка, вероятно, останется на текущем уровне до конца первого полугодия 2026 года.

Что такое базовая ставка

Базовая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики Национального банка. Она определяет процент, по которому банки могут занимать деньги, и влияет на процентные ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса.

Изменение базовой ставки начинает оказывать заметное влияние на уровень инфляции примерно через 12-18 месяцев, в краткосрочной перспективе эффект от изменения ставки менее выражен.

Изменения базовой ставки в 2025 году

В 2025 году первое заседание по базовой ставке прошло 17 января, на котором ставка была оставлена на уровне 15,25 процента. 7 марта ставка была повышена до 16,5 процента, что было связано с обновлёнными прогнозами по инфляции и экономическому росту.

11 апреля и 5 июня ставка оставалась на уровне 16,5 процента, учитывая инфляционную ситуацию и баланс рисков. В августе также было принято решение сохранить ставку на этом уровне.

10 октября базовая ставка была повышена до 18 процентов. 28 ноября 2025 года Нацбанк вновь сохранил ставку на уровне 18 процентов, после чего доллар значительно подешевел на торгах.

Как работает базовая ставка

Изменение базовой ставки влияет на уровень инфляции через процентные ставки денежного рынка и обменный курс. Повышение базовой ставки делает деньги в экономике "дороже", что приводит к росту процентов по кредитам и займам. Это, в свою очередь, снижает потребление и замедляет рост цен, сдерживая инфляцию.

Влияние базовой ставки на тенге

Снижение базовой ставки делает деньги дешевле, что в краткосрочной перспективе может ослабить тенге. Участники валютного рынка ожидают падения курса и начинают действовать против национальной валюты. В долгосрочной перспективе снижение ставки может замедлить инфляцию, что может укрепить тенге.

Частота изменений ставки

Решения о повышении или снижении базовой ставки принимает комитет по денежно-кредитной политике Нацбанка. Заседания проходят восемь раз в год по заранее утверждённому графику.

Следующее решение по базовой ставке будет объявлено 6 марта.