Национальный банк Казахстана сохраняет базовую ставку на уровне 18%: что это значит для экономики и кредитования?

В пятницу, 6 марта, Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 18 процентов годовых с коридором в +/- 1 процентный пункт.

Нацбанк сообщил, что данное решение основано на результатах прогнозного раунда, обновлённых оценках основных макроэкономических показателей и балансе рисков инфляции.

Инфляция

По информации регулятора, годовая инфляция в феврале 2026 года снизилась до 11,7 процента (в январе – 12,2 процента), что соответствует прогнозам. Все компоненты инфляции демонстрируют снижение темпов.

"Дезинфляции способствуют умеренно жёсткие денежно-кредитные условия, укрепление курса тенге, замедление беззалогового потребительского кредитования, сокращение избыточной ликвидности через поэтапное повышение минимальных резервных требований, операции по зеркалированию, а также реализация комплекса антиинфляционных мер правительства и Национального банка. В частности, значимый вклад в снижение инфляции вносит мораторий на повышение цен на жилищно-коммунальные услуги и ГСМ. Влияние повышения НДС на инфляцию оценивается как ограниченное," — говорится в сообщении.

Что такое базовая ставка

Базовая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики Национального банка. Она определяет процент, по которому банки могут занимать деньги, и влияет на проценты по кредитам и депозитам для населения и бизнеса.

Изменение базовой ставки начинает заметно влиять на уровень инфляции примерно через 12-18 месяцев, в краткосрочной перспективе эффект от изменения ставки слабее.

История изменения базовой ставки

Влияние базовой ставки

Изменение базовой ставки влияет на уровень инфляции через процентные ставки денежного рынка и обменный курс. Повышение базовой ставки делает деньги в экономике "дороже", что приводит к росту процентов по кредитам и займам. Это, в свою очередь, снижает потребление и замедляет рост цен.

Снижение базовой ставки делает деньги дешевле, что может привести к ослаблению тенге в краткосрочной перспективе, однако в долгосрочной перспективе может замедлить инфляцию и укрепить тенге.

Частота изменений ставки

Решения о повышении или снижении базовой ставки принимает комитет по денежно-кредитной политике Нацбанка. Заседания проходят восемь раз в год по заранее утверждённому графику.

Следующее решение по базовой ставке будет объявлено 24 апреля в 12:00 по времени Астаны.