Прогнозы по тенге, инфляции и базовой ставке: Опрос участников финансового рынка от АФК

Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) провел опрос участников финансового рынка, чтобы выяснить изменения в ожиданиях по ключевым экономическим показателям на апрель 2026 года.

В исследовании приняли участие представители банков, страховых и брокерских компаний, а также аналитики и казначейства.

Главным фактором, повлиявшим на прогнозы, стал рост цен на нефть, который поддержит экономику Казахстана, хотя риски остаются.

Нефть: прогноз резко вырос

Ожидания по нефти марки Brent на год вперед пересмотрены вверх до 83,7 доллара за баррель (ранее было 71,5 доллара). Причиной этого стали риски перебоев поставок из-за конфликта на Ближнем Востоке, которые оказались сильнее ожиданий увеличения добычи со стороны ОПЕК+.

Экономика: рост ускорится

Прогноз по росту ВВП через год повысили до 5 процентов (ранее — 4,8 процента). В то же время, экономика сейчас растет слабо: за январь–февраль краткосрочный экономический индикатор составил всего 100,2 процента.

Рост цен на нефть ожидается, что увеличит экспортную выручку, улучшит торговый баланс и повысит доходы бюджета, что поддержит внутренний спрос.

Курс тенге: ожидания улучшились

Аналитики ожидают от национальной валюты:

• через месяц — около 490,1 тенге за доллар (в марте было 508,2 тенге);
• через год — в среднем 526,3 тенге (ранее — 542,1 тенге).

Это самый оптимистичный прогноз с ноября 2024 года. Поддержка тенге обеспечивается:

• валютными продажами Национального банка (около 1 миллиарда долларов в апреле);
• операциями квазигосударственного сектора;
• притоком иностранных инвестиций в гособлигации.

Инфляция: прогноз снижается

Ожидания по инфляции на год вперед снизились до 11 процентов (ранее — 11,6 процента). Это связано с укреплением тенге, что снижает давление на импортные цены, а также с замедлением роста цен внутри страны: в марте инфляция составила 0,6 процента против 1,1 процента в феврале.

Снижение инфляции создает условия для возможного снижения базовой ставки во второй половине года.

Базовая ставка: пауза сейчас, снижение потом

Большинство опрошенных (82 процента) ожидают, что на ближайшем заседании Национального банка 24 апреля ставка останется на уровне 18 процентов. Несмотря на замедление инфляции, она все еще значительно выше целевого уровня, и сохраняются риски роста цен, например, из-за тарифов и топлива.

В дальнейшем аналитики допускают снижение ставки до 16,5 процента (ранее ожидали 16,75 процента). Если это произойдет, реальная ставка снизится с текущих 7 процентов до примерно 5,5 процента, что может уменьшить привлекательность вложений в тенге.

afk.kz

На Казахстанской фондовой бирже KASE средневзвешенный курс доллара составил 475,31 тенге, повысившись на 12,32 тенге. Официальный курс Национального банка на 8 апреля составляет 460,37 тенге за доллар.

Цены на нефть резко упали после объявления о приостановке ударов по Ирану. Если 7 апреля цены на Brent колебались между 107-110 долларов за баррель, то после полуночи они снизились до около 93 долларов за баррель. В настоящее время на лондонской бирже ICE июньские фьючерсы на Brent торгуются в районе 94 долларов за баррель.

Нефть марки WTI подешевела более чем на 15 процентов — до 94 долларов за баррель.