Снижение базовой ставки в Казахстане: что ждать от кредитов и депозитов в условиях новой экономической реальности?

В Казахстане впервые за два года снижена базовая ставка. Она уменьшилась на один процентный пункт – с 18 до 17 процентов. Это решение вызвало удивление у экономистов, которые не ожидали такого шага. В материале рассматриваются последствия для рядовых казахстанцев и курс тенге.

Причины снижения базовой ставки

Экономисты выделяют несколько факторов, повлиявших на решение Нацбанка:

1. Слишком сильный тенге

Курс национальной валюты значительно укрепился, что помогло снизить инфляцию, но стало невыгодно для бюджета. Удержание крепкого тенге давит на доходы бюджета, что вызывает вопросы о его устойчивости.

"Чрезмерно укрепившийся курс в том числе давит на доходы бюджета... Насколько это устойчиво – довольно большой вопрос".

2. Охлаждение экономики

Сложившиеся реформы, такие как новый Налоговый кодекс и изменение фискальной политики, привели к снижению деловой активности в стране.

3. Удар по потребительским кредитам

Жесткие меры по ограничению потребительского кредитования начали негативно сказываться на экономическом росте.

"Это начало отражаться на деловой активности... появились довольно серьёзные основания начинать рассчитывать на охлаждение экономики".

Влияние на курс тенге

Снижение ставки может привести к ослаблению тенге, что, в свою очередь, поможет бюджету. Однако это также может вызвать отток краткосрочных иностранных инвестиций.

"Если Нацбанк будет опускать ставку такими же темпами, это может ослабить курс... Обрушения курса тенге, наверное, ждать не стоит".

Изменения в кредитах и депозитах

Снижение базовой ставки повлияет на коммерческие банки:

• Депозиты: Ставки по сберегательным депозитам могут снизиться с 20% до 19%, а обычные срочные вклады с 15-16% до 14-15%.
• Кредиты: Ставки по потребительским займам могут снизиться с 23-25% до 22-23%, но это не гарантировано.

"У банков есть хитрость... По депозитам банки будут довольно охотно пересматривать ставки вниз, потому что это напрямую связано со стоимостью привлечения денег".

Что делать с существующими депозитами и кредитами?

Снижение базовой ставки меняет условия для новых договоров:

• Депозиты: Если вклад открыт под высокий процент, банк не может снизить доходность в одностороннем порядке.
• Кредиты: Заёмщики могут воспользоваться рефинансированием, чтобы снизить свои платежи.

Прогнозы по базовой ставке

Экономисты предполагают, что Нацбанк продолжит курс на снижение базовой ставки, чтобы окончательно справиться с инфляцией.

"Когда вы выбираете между экономическим ростом и инфляцией, нужно понимать, что инфляция – это главное".

Что такое базовая ставка?

Базовая ставка – это процент, под который Нацбанк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них вклады. Она влияет на стоимость денег в стране и помогает сдерживать инфляцию.

Изменения базовой ставки за последний год

7 марта 2025 года базовая ставка была повышена до 16,5%. С тех пор она оставалась на этом уровне до 10 октября, когда была повышена до 18%. Снижение до 17% произошло 5 июня 2026 года.