ОАЭ покидает ОПЕК: тенге на грани нефтяного ребуса

Выход Объединённых Арабских Эмиратов (ОАЭ) из ОПЕК может существенно изменить ситуацию на нефтяном рынке и, в зависимости от сценария, ослабить тенге. Рассмотрим возможные варианты развития событий с ценами на нефть и их влияние на курс национальной валюты.

Что произошло

28 апреля ОАЭ объявили о выходе из ОПЕК и альянса ОПЕК+ с 1 мая 2026 года. Это решение одного из крупнейших производителей нефти вызвало немедленную реакцию на рынке: цены начали колебаться.

Три сценария для нефти и тенге

Экономист выделяет три возможных сценария.

Первый сценарий

Если мировая напряжённость сохранится, нефть, вероятно, останется дорогой. Даже если ОАЭ увеличат добычу, это может снизить цену на 5–10 процентов, что не окажет значительного давления на рынок. В этом случае текущий уровень цен в районе 110–115 долларов за баррель может сохраниться.

Второй сценарий

При стабилизации ситуации, если конфликты утихнут и логистика восстановится, нефть может вернуться в более "рыночный" диапазон цен – примерно 75–90 долларов за баррель. Это будет комфортный уровень для Казахстана.

"Это базовый диапазон цен, который наиболее рыночный и соответствует текущей ситуации на рынке", – отметил экономист.

Третий сценарий

Критическая отметка, по словам Нургалиева, будет, если нефть упадет ниже 70-75 долларов. В этом случае давление на экономику усилится, и тенге начнёт слабеть.

"Если цена опустится ниже 70 долларов, для Казахстана и бюджета это станет сложным сценарием. Ослабление тенге возможно, но выше 70 долларов – это всё ещё комфортный уровень, что может привести к укреплению тенге за счёт экспортной выручки", – пояснил экономист.

Важно отметить, что эффект от изменения цен на нефть не будет мгновенным: между изменением цен и реакцией курса обычно существует временной лаг.

Какой сценарий самый реалистичный?

Экономист считает, что наиболее вероятный сценарий – высокая волатильность. Цены на нефть будут колебаться, периодически поднимаясь и опускаясь на фоне общей неопределённости. Ожидать резких скачков не стоит; возможен лишь умеренный рост и падение в пределах 2-5 процентов, после чего цены, вероятно, вернутся к текущим уровням – примерно 110–115 долларов за баррель.

Что будет с ОПЕК?

По мнению эксперта, на цены на нефть сейчас сильнее всего влияет геополитика, особенно ситуация вокруг Ирана и риски закрытия Ормузского пролива.

"ОАЭ разочаровались в политике США и деятельности международных организаций. Мы видим, что международные институты, включая ОПЕК, переживают кризис. Страны начинают переосмысливать своё членство в таких организациях", – считает Нургалиев.

Хотя влияние ОПЕК пока сохраняется, ситуация с ОАЭ может стать сигналом для других участников. Это может ослабить дисциплину внутри ОПЕК и повлиять на способность стран договариваться. Ключевыми факторами остаются договорённости между крупнейшими игроками: США, Ираном, Россией и странами Ближнего Востока, включая Саудовскую Аравию.

Рост цен на нефть сейчас объясняется спекулятивными факторами и напряжённостью между Ираном и США, а не выходом ОАЭ из ОПЕК.

Как цены на нефть влияют на экономику Казахстана

Цены на нефть оказывают значительное влияние на доходы бюджета, состояние Нацфонда и курс тенге. Когда цены растут, эффект положительный, и наоборот. Однако рост цен на нефть может иметь и негативные последствия для казахстанцев. Например, весной на счетах в ЕНПФ было зафиксировано снижение доходности из-за укрепления тенге.

Нестабильность на нефтяном рынке усиливает риски для экономики. Резкие колебания цен отражаются на инфляции, инвестиционной активности и финансовых рынках. Зависимость от нефтяных доходов делает страну уязвимой к внешним шокам.