Инвестиции национальных компаний в новую нефть: стратегии и направления

Национальные нефтегазовые компании (NOCs) всё активнее выходят за пределы своих домашних регионов в поисках новых месторождений и восполнения истощающейся ресурсной базы. Согласно отчету S&P Global Energy, с 2024 года зафиксировано как минимум 23 случая входа или возвращения нацкомпаний в проекты в новых странах.

В международной геологоразведке и добыче (Upstream) сейчас наиболее активно участвуют по меньшей мере 9 крупных государственных игроков. Главный мотив глобальной экспансии — необходимость восполнения запасов (Reserve Replacement) для обеспечения долгосрочных объемов добычи.

Кто в лидерах?

Список наиболее агрессивно расширяющихся национальных гигантов возглавляют три компании, каждая из которых зашла на рынки как минимум четырех новых стран:

• ADNOC (ОАЭ)

• TPAO (Турция)

• Petrobras (Бразилия)

Следом идут азербайджанская Socar (3 новых входа), а также малайзийская Petronas, китайская CNOOC и QatarEnergy, зафиксировавшие по два новых крупных проекта.

Главные географические векторы и технологии

1. Глубоководный шельф (Deepwater): Оффшорные и глубоководные блоки стали ключевым приоритетом. К примеру, бразильская Petrobras закрепила за собой сразу 8 блоков в Кот-д’Ивуаре общей площадью свыше 60 тысяч квадратных километров.

2. Латинская Америка и Африка: ADNOC вошла в масштабный сланцевый проект Vaca Muerta в Аргентине, кувейтская KPC инвестировала в глубоководный проект Orca в Бразилии, а китайская CNOOC заключила стратегические соглашения в Мозамбике.

3. Центральная Азия и Каспийский регион: В регионе высокую активность проявляет азербайджанская Socar, которая расширяет присутствие в Узбекистане (Устюртский регион) совместно с «Узбекнефтегазом» и Министерством энергетики РУз.

Стратегия: делить риски с мейджорами

Большинство сделок по входу на новые рынки оформляются через механизм farm-in (приобретение доли в уже существующей лицензии), создание совместных предприятий и распределение финансовых рисков. В качестве партнеров нацкомпании чаще всего выбирают международных нефтегазовых мейджеров (IOCs), таких как TotalEnergies, Shell, Eni и BP.

Эксперты S&P Global Energy отмечают, что национальные компании окончательно трансформируются из локальных операторов в полноценных глобальных игроков, составляющих прямую конкуренцию мировым транснациональным гигантам.